长江责任编辑：孟俊莲主编：张志伟。

因为M1主要是企业活期存款，水生生物企业活期存款增加，水生生物则意味着市场上的活钱增多，企业的预期改善，更多的钱愿意拿出来投资，经济活力增强，实体经济中流动性边际改善。恢复这些问题应该有一个清晰的答案。

所以要判断M1上涨的持续性，向好要把今年1月和2月的数据加起来，向好才能过滤掉春节因素，也才能判断金融数据背后宏观经济运行的情况以及资产市场未来的走势。从历史上看，长江由于M1指标对于A股大盘的指示性作用非常强烈，向来就有看M1定买卖的说法，但是今年1月份M1增速反弹也不能得出未来A股将反弹的结论。央行今年1月份的存款类金融机构人民币信贷收支表尚未发布，水生生物此前的人民币信贷收支表显示，水生生物2022年12月的企业活期存款是254649亿元，去年1月份企业活期存款是240259亿元，2月份的企业活期存款是245055亿元，春节期间的1月份的企业版活期存款环比减少了14000多亿元，可见春节期间对于货币的影响是相当大的，这对今年1月份的M1增长形成了一个较低的基数。

我们从企业存款的角度进行分析验证，恢复去年1月份人民币存款增加6.87万亿元，同比多增3.05万亿元。摘要：向好所以要判断M1上涨的持续性，向好要把今年1月和2月的数据加起来，才能过滤掉春节因素，也才能判断金融数据背后宏观经济运行的情况以及资产市场未来的走势。

而今年春节在2月份，长江为了在春节前给职工发放奖金和薪水，长江1月正是企业把定期存款变为活期存款，同时由于低基数，1月表现为M1增速上涨,企业定期存款变为活期，则表现为M2增速降低。

目前看最有解释力的是春节因素，水生生物去年的春节是1月份，水生生物导致当月的M1增速回落，因为当月正是春节，上年2月份企业把活期存款用来发放给职工的薪金和奖金，企业活期存款变为个人的活期存款，导致M1增速下行，形成低基数。而去年1月份人民币存款增加了6.87万亿元，恢复同比多增3.05万亿元，恢复导致1月份基数过高，而今年1月份的人民币存款增加5.48万亿元，同比少增1.39万亿元，导致今年1月M2增速大幅下降。

摘要：向好所以要判断M1上涨的持续性，向好要把今年1月和2月的数据加起来，才能过滤掉春节因素，也才能判断金融数据背后宏观经济运行的情况以及资产市场未来的走势。从历史上看，长江由于M1指标对于A股大盘的指示性作用非常强烈，向来就有看M1定买卖的说法，但是今年1月份M1增速反弹也不能得出未来A股将反弹的结论。

所以要判断M1上涨的持续性，水生生物要把今年1月和2月的数据加起来，水生生物才能过滤掉春节因素，也才能判断金融数据背后宏观经济运行的情况以及资产市场未来的走势。恢复这些问题应该有一个清晰的答案。